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「股票配资官方平台」政府和军队等主要客户粘性大和运营效率提升

发布时间:2019-07-12 08:50 来源:网络整理

    我国卫星财富成长空间辽阔,将来五年遥感和导航应用局限化进度加速
    今朝全球航天财富中,卫星财富产值占比第一,2017年约79%,卫星导航和卫星遥感为主要增长点。个中,全球卫星应用业务和卫星制造业务的比值约为9:1,而我国只有3:1,我国卫星应用业务具有较大的成长空间。《国度民用空间基本设施中恒久成长筹划(2015-2025年)》于2015年10月正式印发颁布,国度在这十年间启动或陈设大局限的遥感和北斗等相关型号的工程建树:1)2019-2025年将有40余颗遥感卫星发射;2)北斗“三步走”计谋即将告竣,全球化处事市场即将开启。
    得益于技能领先、客户粘性大和效率晋升,2016-2018年财政指标优异
    航天宏图是海内遥感和北斗导航应用处事率领者
    2016-2018年公司实现营业收入别离为1.91亿元、2.88亿元和4.16亿元,2017-2018年别离同比增长50.85%和44.32%。2016-2018年实现归母净利润别离为3158.61万元、4537.91万元、6167.87万元,2017-2018年别离同比增长43.68%和35.92%。业绩增长主要原因是项目执行交付本领和研发本领不绝晋升,当局和部队等主要客户粘性大和运营效率晋升。同时担保了公司毛利率和净利率的不变,2018年别离为18%和15%。
    公司今朝已形成“焦点软件平台+行业应用+数据处事”的不变贸易模式,在基本软件平台、遥感行业应用与处事、军用导航规模具有较强的市场竞争力,将来成长逻辑如下:1)自有软件销售业务,厚积薄发打造完全自主常识产权的遥感图像处理惩罚基本软件平台PIE和北斗舆图导航基本软件平台PIE-Map。2)系统设计开拓业务孝敬焦点收入,系统咨询业务进入劈头设计订单落地阶段。个中当局建树民用遥感卫星地面应用系统设计业内领先,奠基一连成长坚硬基本;北斗导航系统突出导航与遥感高融合优势,一连渗透军用规模;3)数据阐明应用业务SaaS处事模式渐入佳境。
    驻足基本软件平台,“应用+数据”双轮驱动
    风险提示:项目招投标进度低于预期风险、期末应收账款占比过高风险、客户会合度较高风险。     航天宏图致力于卫星应用软件国产化、行业应用财富化、应用处事贸易化,研发并把握了具有完全自主常识产权的基本软件平台和焦点技能,努力拓展遥感技能的行业应用和加强,开辟北斗导航卫星的数据处事,为当局、部队、企业提供基本软件产物、系统设计开拓和数据阐明应用处事。个中遥感图像处理惩罚基本软件平台PIE于2017年入选中央国度构造软件协议供货清单,是遥感类独一入选的产物。海内可比公司有超图软件、数字政通和四维图新,2019-2021的平均PE别离为43.2、33.7和26.7倍。
    航天宏图所属行业为卫星应用行业,主要收入来自于依托完全自主可控的卫星应用基本软件平台,为当局、部队、企业提供系统设计开拓和数据阐明应用处事。海内可比公司有超图软件、数字政通和四维图新。今朝A股可比公司常用的估值要领为P/E估值法,按照Wind一致预测,可比公司2019-2021的平均PE别离为43.2、33.7和26.7倍。
    航天宏图是海内领先的遥感和北斗导航卫星应用处事商
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